截至7月24日，中國超過100個城市、300個爛尾樓項目出現業主停止還貸或威脅不還貸抗議[1]。業主的主要訴求是建築項目復工，也指控銀行沒有好好監管地產商（包括沒有按照工程進度發放按揭貸款、沒有監管地產商如何使用預售房屋所得資金）[2]。
爛尾樓項目多是恆大項目。從2021年至2022年7月，中國共有30間房地產企業房企爆雷，或債務違約，或宣告破產，其中最知名的是恆大[3]。根據投資銀行估計，從2013年至2020年，中國地產商只完成了六成的預售項目 [4]。2017年，中國商品房預售合同糾紛涉訴案件達到四萬多宗，2020年達到八萬多宗[5]。
2020年8月，中央政府宣佈三條紅線政策，令槓桿比率（資產相對負債的比率、現金相對短債的比率）不達標的房企難以再向銀行借債。三條紅線政策雖然是近期多間房企爆雷的一個觸發點，但此前房企槓桿比率高、以預售房屋作資本擴張的問題已形成泡沫風險。另外，中國樓價高企、房屋成爲資本與民衆投資工具的情況嚴重，許多人被迫向父母、朋友借錢買房。一旦房企資金鏈斷裂，無法（按時）完成項目，購買期房的人要繼續交租、同時還貸，還無法拿到房子，承受巨大壓力。
究竟中國房地產業的債務爲何高企？房地產投資和房價爲何不斷上升？政府「去槓桿」、「房住不炒」的改革又有多大機會成功？《夜貓》在去年年末刊出文章《政府是推手也是對手——恆大危機與中國房地產熱的根源》，以其解答這些問題。
[1] https://github.com/WeNeedHome/SummaryOfLoanSuspension
[2] https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_19008353
[3] https://mp.weixin.qq.com/s/Ua8cv4_b5RaXj3L822XPwg
[4]https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-19/china-mortgage-boycott-reveals-housing-uncertainty
[5] https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_19017189